聚宏鑫操盘
本文来自：华尔街见闻，作者：鲍奕龙，原文标题：《达利欧彻底退出桥水基金，文莱主权基金成新晋大股东》，题图来自：视觉中国
亿万富翁瑞 · 达利欧已完全出清其在全球最大对冲基金桥水的最后股份并退出董事会，为这家由他亲手创办的公司的所有权结构画上句点，也标志着一段漫长而复杂的领导层交接正式落幕。
上周桥水基金在致客户的一封信中表示，已经回购了瑞 · 达利欧的所有剩余股份。公司随即向文莱投资局发行了新股。在这笔价值数十亿美元的交易中，这家东南亚主权财富基金获得了桥水近 20% 的股权。
75 岁的桥水创始人瑞 · 达利欧在一份声明中表示，他期待以"客户和导师"身份见证桥水的未来成功。桥水高层也对创始人的新角色表达了积极看法。公司表示聚宏鑫操盘，达利欧、董事会和员工将在康涅狄格州和纽约共同庆祝公司成立 50 周年。
此次股权变动标志着达利欧自 2011 年启动的继任计划终于完成，业内人士认为这将简化桥水的公司治理结构，有助于该传奇对冲基金重新聚焦投资业绩。
桥水管理资产规模近年来大幅缩水，从 2019 年底的 1680 亿美元降至 2024 年底的 921 亿美元。不过该公司旗舰基金 Pure Alpha 在限制规模后表现有所改善，2024 年获得 11.3% 收益，2025 年上半年更是录得 17% 涨幅。
一、动荡继任终告一段落
达利欧的彻底退出聚宏鑫操盘，标志着一场始于十多年前的交接大戏终于收官。
2011 年，达利欧表示桥水的继任计划将是一个为期 10 年的过程，但整个过程被证明是"漫长而棘手的"。
公司在此期间尝试了多种 CEO 组合，其中一位甚至在离职后起诉公司，最终双方达成和解。
据熟悉公司情况的人士称，尽管达利欧近年来已相继卸下首席执行官、联席投资主管和董事会主席等职务并持续减持股份，但他依然积极参与公司事务，"定期提出要求和表达不满"。
因此，他从所有权和董事会层面的完全退出，被期待能扫清治理障碍。桥水首席执行官 Nir Bar Dea 和董事会联席主席 Mike McGavick 在致投资者的信中称：
达利欧出售最后股份是所有权过渡进程的"理想终点"。
二、文莱主权基金成为重要股东
据媒体报道，桥水基金首先回购了达利欧持有的剩余股份，随后向文莱投资局发行新股。
这笔数十亿美元的交易使得这家东南亚主权财富基金获得桥水近 20% 股权，成为该公司最大股东之一。
文莱投资局此前就是桥水的长期投资者，此次是将其投资于桥水基金产品的资金转为对桥水公司的股权投资。
报道指出，尽管文莱基金持股比例可观聚宏鑫操盘，但桥水联合投资总监 Bob Prince 仍持有更大股权。
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